专题：ATFX外汇专栏投稿8月6日，黄金ATFX：8月5日黄金大涨，补涨P爆最高触及4267美元，行情息预息美新浪新浪创出6月19日以来新高，冷冲利协联储有摆脱日线震荡区间的击加迹象。今日行情延续涨势，助加截至亚盘时段最高点4303美元，财经有望冲击6月8日以来最高点4382美元。黄金隔夜美元指数波动温和，补涨P爆报价介于99.6~99.8之间，行情息预息美新浪新浪可能并非驱动黄金上涨的冷冲利协联储题动力。图1，击加黄金和美元指数走势叠加-ATFX黄金和美元存在反向波动关系，助加但从上图可以看出，财经两者单边波动存在时间差。黄金美元指数早在7月29日至31日就最初了下跌走势，当时黄金并没有出现反向波动，因素可能是美国和日本的联合汇率干预，导致市场不选定美元指数的下跌是否构成对黄金的实质性利空。黄金从昨日最初上涨，今日亚洲盘延续涨势，而消息面并没有显著利多黄金的材料，因此我们将这轮上涨看作是对美元下跌的“补涨行情”。关于美联储是否加息以及何时加息的状况，依旧是市场关注的焦点，也决定了美元指数的中期走势。昨日，美国明尼阿波利斯联储主席卡什卡利表示：是时候最初缓慢地上调政策利率了；我可没有需大幅度加息；我的目的不是造成经济放缓，而是实现2%的通胀率。卡什卡利如此旗帜明确的协助加息，这在以往很少见。可能意味着美联储内部对于高通胀风险的担忧正在加剧。图2，美国PCE年率与美联储利率曲线叠加-ATFX上图中灰色线是美国PCE物价指数年率。显而易见，他和美联储的利率曲线存在极强的共振性，同时PCE年率数据频仍领先利率曲线出现时期性高点和低点。2024年9月份最初，利率曲线和PCE曲线出现背离，美联储持续降息的同时，美国的通胀率不断升高。这种状况在美伊冲突最初后更加严重，尤其是美国的PCE年率升高至3.4%时期性高点之后。考虑到通胀率数据领先于利率变化，这可能意味着美联储下半年可能采取加息政策。风险点在于，美伊之间如果能够达成和平协议（目前双方正在磋商中），霍尔木兹海峡重新开放，国际原油价格可能剧烈下跌，这将严重拖往往美国的通胀谝。一旦通胀跌破2%的温和通胀原则，美联储加息的概率将大大减小，甚至出现预期降息的可能。综合以上探究，我们认为，黄金的上涨虽算作补涨行情，但延续性取决于美元指数的短期谝。未来能够延续上涨势头，取决于下半年美国的通胀形势和美联储的货币政策。ATFX风险提示、免责条款、尤其声明：市场有风险，投资需谨慎。以上材料仅代表探究师个人观点，不构成任何操作提议。请勿将本报告视为唯一参考依据。在不一样时期，探究师的观点可能发生变化，更新材料不会另行通知。新浪合作大平台期货开户 安全快捷有保障海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP责任编辑：陈平